一、通过对今年以及往年的分析，预计2006年的钢铁市场走势将呈现相对平稳运行的价格走势，总体价格水平将低于2005年。
（一）国家宏观调控的总体指针不会发生重大变化，也就是说，对于钢铁行业而言，宏观调控的成果恰恰正通过钢铁市场价格低水平运行而体现出来。
国内钢铁行业的过度扩张一直是国家有关部门关注的焦点之一，从目前的调控手段看，国家显然认为钢铁行业的迅速扩张是派生的，是伴随着固定资产投资高速增长、房地产价格居高不下、能源运输紧张、进口原料价格大幅度增长、国内冶金原料生产高速无序增长、生产安全形势恶化等一系列问题而派生的。2004年的宏观调控措施主要触及了钢铁行业的周边领域，而2005年的调控措施则更具有针对性，除了强力部门对土根和银根继续作进一步的严格控制外，钢铁产品出口退税率的调整、以及《钢铁产业政策》的出台等措施都是直接针对钢铁领域的。在2006年我们看不到这方面政策有所松动的理由，甚至还有进一步加强的迹象，2006年线螺和窄带或将直面出口退税率再度下调的形势。
1、2006年拉动钢铁消费增长的动力没有明显的增长。
（1）根据国家统计局发布的数字，今年前3季度GDP增长9.4％，略低于今年第2季度，与1季度持平。而根据世界银行《2006年全球经济展望》中的预测，2005年全球经济增长速度为3.2%，低于去年3.8%的增速；中国今年的经济增长率将达到9.5%，预计2006年略低，但仍能保持在8.5-9%。
（2）国内固定资产投资规模增速对钢铁产品消费的拉动动力也出现逐步降低的走势,预计2006年钢铁市场低价运行的态势不会有大的改变。
04年下半年，国内固定资产投资各月增幅稳中有降。进入2005年以来，虽然平稳增长的局面没有改变，但各月运行态势转换为稳中有升。截至10月末增速为27.6％，比今年前2个月增速24.5％，加快了3.1个百分点。而04年年末增速为27.6％，比04年6月末31％的增速降低了3.4个百分点。
尽管今年前10个月国内固定资产投资增长保持高速度，但有以下两个特点值得重视：
①、同全部固定资产投资增速逐月提高的态势相区别，今年以来房地产投资增速环比降低。
今年1-4月份国内房地产投资增长达到了27.8％，高于同期国内全部固定资产投资增长2.1个百分点，但很快陷于增速环比降低的走势，截止10月底国内房地产投资增速降低至22.5％，低于同期国内全部固定资产投资增长5.1个百分点，低于前4个月增速5.3个百分点。
同时，房地产投资占国内固定资产投资总额的比重也是逐月降低的。1-10月房地产投资占国内固定资产投资总额的比重降至23.5％，比今年的最高值、1-2月份的30.8％，降低了7.3个百分点。
②、钢铁行业固定资产投资增速恢复明显，投资增速在4月份由负转正后，在第3季度再度达到2位数。
今年前11个月，国内钢材市场价格起伏跌宕，同上年相比较，线螺等建筑用钢材价格走势基本上重现了2004年的走势特点，即价格大起大落。而与去年特点不同的是，今年板材产品价格出现了大幅度的下跌，并且这种下跌对于2006年板材价格走势的影响更加具有决定意义。
预计2006年由于市场需求环境的进一步冷却和萎缩，钢铁生产增长幅度也会同步出现一定程度的减速，【蓝鲸钢工作室】预计板材和长材价格将不会再现04年、05年的大起大落的价格走势（至少起伏的幅度会明显小于今年），而会呈现出相对较低价位的平稳运行。
今年前2个月钢铁行业投资增长为负0.9％，而后投资增速开始的大幅度的回升，今年2季度增速有为明显，3季度增速增长放缓，但保持了高速增长，【蓝鲸钢工作室】认为这与房地产投资增速逐月环比降低形成了鲜明的对照。
由于2005年国内钢铁行业恢复高增长，2006年国内钢铁市场供过于求的趋势继续有所加重，钢材价格将保持低价位运行、平稳运行的态势。当然会有小幅度的反弹，但不会出现大幅上涨。
2、2006年国家货币政策放松的可能性不大，投资既不会出现大幅反弹，也不会出现急速降低。
一是投资增速被抑制的因素：
（1）根据央行公布的今年第3季度货币政策执行报告，2005年全年货币供应量预期目标被调高了两个百分点，预计全年货币供应量增幅在17％左右。但这并不表示货币投放的放松，相反这是央行发出的货币紧缩的信号，因为国内固定资产投资增速仍然很快，截止10月底国内M2增速已经高达17.9％，并很有可能会超过18％。
（2）2005年固定资产投资增速一直处于高位，预计2006年固定资产投资增速可能会有所降低。虽然投资增长仍会稳定在高位，但是2006年新增项目不多，并且由于房地产投资增速明显下降，带动了其他产业的投资下降，起到了抑制投资的作用。更为重要的是，相关行业利润率明显下降，伴随货币政策的适度紧缩，也将抑制投资进一步的快速增长。
二是投资增速持续增长的因素：
（1）由于2006年由政府主导的投资和国有企业投资占投资总额仍会较大（奥运等），投资大幅下降的可能性较小。
（2）固定资产投资居高不下的另一个重要原因是在原材料领域激增的资本支出。因为按照城市化、工业化、消除战略原材料瓶颈和基础设施的要求配给，投资总额高速增长是必然的。
二、尽管2006年钢铁行业发展速度可能会出现明显的减速，但由于供大于求的局面不会很快地被改观，因此钢铁产品价格大幅度起伏的动力不足。
（一）、2005年钢铁行业继续保持高速增长，尽管产品结构有所优化，板材比例上升，但钢材市场价格呈现大起大落的走势，预计2006年价格大幅度回升的走势出现可能性较小。
1、国内钢铁生产高速增长，供应量的充足导致2006年价格回升乏力。
前10个月国内累计钢材产量高于同期国内表观消费量增长幅度6.5个百分点。前10个月全国累计产粗钢28679万吨，同比增长26.5%；生产生铁26962万吨，同比增长30.4%。生产钢材30192万吨，同比增长25.7%，其中：生产板带材11711万吨，占钢材总量的38.8 %，同比提高2.4个百分点；生产长材14856万吨，占总量的49.2%，同比下2.2个百分点，国内钢铁产品结构进一步有所改善。
前10个月累计进口钢材2193万吨，同比下降14.18%；钢坯113.4万吨，同比下降56.85%。同期出口钢材1715万吨，同比增长69.06%；钢坯614.2万吨，同比增长74.69％。
2、国际钢铁行业因中国因素而增长。国际钢协的统计数字表明，中国成为全球钢铁工业增长名符其实的火车头，实际上剔除了中国粗钢增长外，全球其他国家和地区的粗钢产量实际上呈现负增长的格局。
（1）前10个月，根据【蓝鲸钢工作室】整理的统计数字表明，全球61个国家粗钢产量达到了9.1543亿吨，比去年同期的8.6232亿吨，多生产了5311万吨，同比增长6.16％。但若剔除中国因素，则只生产了6.2863亿吨，比去年同期的6.3553亿吨，少生产了690万吨，同比去年下降1.085％。其中：
北美地区今年前10个月累计粗钢产量1.0511万吨，同比去年1.1128万吨，同比减少产量617万吨，同比降幅5.54％；
欧洲25国今年前10个月累计粗钢产量1.5534亿吨，同比去年1.6165亿吨，同比减少产量631万吨，同比降幅3.9％；
南美地区今年前10个月累计粗钢产量3755万吨，同比去年3810万吨，同比减少产量54.5万吨，同比降幅1.43％；
亚洲除中国外其他国家和地区今年前10个月累计粗钢产量1.8079亿吨，同比去年1.7597亿吨，同比增产481.5万吨，同比增幅2.74％；
非洲地区今年前10个月累计粗钢产量1480.5万吨，同比去年1362.6万吨，同比增产117.9万吨，同比增幅8.65％。
根据我们最新的预计结果，2005年全球粗钢产量将在11.16亿吨左右，整个数字比今年早期的数字高6个百分点以上。尽管大多数工业化国家和新兴发展中国家的钢铁生产企业为了平衡市场价格的下滑和需求的萎缩，都在今年的第二季度和下半年采取了减少产量等积极的行为，但由于中国产量的迅速增长，使全球范围内的钢铁市场的供求形势没有根本的好转。
（2）尽管全球供求形势严峻，但欧盟地区和北美地区的平材产品价格2006年全年被预计为将缓慢上升。2005年第四季度由制造平材的欧州工厂宣布的价格的上升已经阻止了价格的进一步下跌，事实上他们已经在每吨的销售收入上得到了一些增长。在第四季度MEPS统计的平均平材产品价格每吨上涨了8欧元。这远比工厂所预想的5%的增长小很多，这个增长刚刚有1.5个百分点，然而这已经使平均市场价格达到了7月份的水平，但与2005年初的每吨602欧元的价格顶点还差很远。我们预测平均平材产品价格将会在2006年第一季度慢慢的向上移动。在2006年3月份价格会停留在每吨差不多在500欧元上下。象所有人期待的一样，如果欧盟的工业和建设活动恢复的话，更多的增长会在2006年的第二季度发生。
首先，市场的动力没有明显的改变。由于预计家用电器部门的业绩将会比2005年上半年稍微有一点增强，因此带材产品的消费量可能会有小量上升。但是汽车工业则继续缓步前行，2005年第四季度的产量预计要比去年同期下降大约一个百分点。
其次，存货的确减少了，但是在过度生产后还是保持着高水平，因此这种库存的减少并没有给工厂太多额外的动力。尽管从市场获得的信息告诉我们，从订货到交货时间保持着短的周期。
再次，除了一些特例外，来自进口的压力并没有减少。今年上半年欧洲地区全部的平材产品每月平均产量是120万吨，比2004年同期减少了100多万吨。然而，所有的迹象表明，进口从今年年中开始下降，并一直将延续到2006年上半年。欧元对美元的弱势使进口费用更高，自今年开始欧元与美元相比价值损失将近14%，这和下降的价格结合在一起使欧洲在钢材出口上成为一个缺乏吸引力的市场。
开始有来自欧盟地区以及北美地区的、有关新一轮的反倾销的言论正在被放大。全球市场的一些低价格钢材可能已经被采购商所购买，因此，可能的反倾销行为将可能会阻止未来进口的实质数量。欧盟地区的北美地区的钢铁生产商正在期待明年第一季度价格上涨，目前一些公司所提供的数字是每吨适度的上涨20欧元。尽管市场条件确实有所改善，但工厂不太可能在明年1月1日得到全部的小量增长。
北美地区在两个月的稳定之后，一些工厂都紧跟Nucor的路子并且将型材的交易价格每吨提高20美元以弥补废钢成本目前的增长，因此可以预计12月份型材的平均市场价格可能会上升到525美元，但我们认为这种回弹仅仅会取得局部的成功，并不会延续到整个冬季。到11月下旬型材价格上涨了3%至5%，并且在全北美地区需求还是保持了比较稳定的形势，尽管用在汽车上的钢材需求用量有下滑，但非住宅类建筑的消费量还有一些增长，机械和能源部门的钢材消费最为旺盛。
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